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贺宛男:这只股票何以10天腰斩?祸起何处?

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发表于 2017-7-22 12:25:26 | 显示全部楼层 |阅读模式
  7月11日—7月21日,才10天股价就腰斩了。你信吗?它就是创业板次新股盛迅达。

  主营游戏的深圳盛迅达公司于2016年6月24日上市,发行价22.22元,最高时股价曾冲至190元。因重大重组于去年12月12日停牌,今年7月11日复牌时股价还有125元,可到本周五收盘,居然跌至60.92元。

  就这样,盛迅达不仅成为盛夏7月的跳水冠军,其高台跳水之速,技术之高超,恐怕A股市场无人能及!

  那么,这只上市不久的创业板次新股是如何成为跳水冠军的呢?或者说,盛迅达祸起何处?

  一、高溢价购并

  如上述,盛迅达于去年6月底上市,不到半年就策划重大重组。直到今年6月13日公布重大重组暨关联交易方案称:将以定向增发方式,向北京一家名叫“畅想互娱”的公司,购买旗下游戏企业“中联畅想”100%股权。而截止2016年12月31日,中联畅想账面净资产为802.63万元,评估值高达10.7亿元,评估增值率为13231.57%。

  为什么800多万的资产可以评估增值至10.7亿?据说这家游戏企业未来盈利能力极强,盈利预测标的公司2017年度、2018年度、2019年度和2020年度,承诺净利润分别不低于6500万元、8320万元、10632.96万元和13588.92万元。

  而中联畅想一款主要游戏2015年10月才上线,其2015和2016年盈利分别为660万元和2685万元。

  800万元净资产盈利可达2685万元?净资产收益率居然高达334%?笔者没有玩过,不敢妄加评论,但游戏大家腾讯净收率也就40-50%呀!

  这且不去管它。盛迅达于是决定定增,定增价又怎么定呢?鉴于定价基准日前20个交易日、60个交易日和120个交易日,交易均价分别为135.77元/股、133.86元/股和145.38元/股,经平均后再打9折,确定增发价为122.19元,向畅想互娱增发958.47万股。此方案一出,市场哗然。7月11日复牌首日,硬撑着走到125元,终究以跌停收盘。此后又是连续数日,跌停再跌停。

  如今跌到60元啦,还怎么增发?

  结论是,上市不久就宣告重大重组的,不能买。理由很简单,上市不久就重大重组,说明你原来就不是什么好货。要不然干吗重组,还重大?

  二、大股东急减持

  真是屋漏偏逢连夜雨。7月11日刚刚宣布重大重组,7月16日,持股16%的二股东马嘉霖女士,就准备从7月21日起半年内减持3%,共280万股,就算按本周五61元股价,减持市值也达1.7亿多元。

  结论是,股份刚解禁,作为大股东就慌不择路地减持的,不能买。

  三、控股股东股权几乎100%质押

  更可怕的是,7月14日,持股4177.92万股(占总股本44.76%)的控股股东陈湧锐所持股份已质押3600万股,占其所持股份的87.6%。5天后的7月19日,陈湧锐的质押股份增至4177万股,占其所持股份的99.98%。质权人包括长城证券、招商证券、华融证券、国海证券等等,并且已全部被冻结。

  而事实上,早在去年7月30日,即公司上市后一个月,陈湧锐就质押了400万股;到8月5日,质押增至1400万股;9月2日,更以“个人资金需要”为名,质押3400万股,占其所持股份的81.38%。而当时,公司股价在130多元,就算按5折质押,3400万股也可质押20多亿啊!这真是“个人资金需要”吗?

  结论是,公司上市不久,大股东股权就大量质押的,不能买。

  看来,如何规避“跳水股”,还是有迹可寻的。

  (贺宛男,著名财经评论家和专栏作家)
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