Discuz! Board

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz
查看: 151|回复: 0

大消费成为驱动经济增长核心动力

[复制链接]

187

主题

207

帖子

798

积分

管理员

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

积分
798
发表于 2017-6-1 07:56:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
来源:投资快报    作者:    2017-06-01 07:09:38

  投资快报:市场并没有因为假期前的大股东减持政策的新规定而迅速转强,今天出现冲高回落,也是大多数的预料。当前格局会维持多久?

  张德良:估计会维持一些日子,不急功近利。为什么这样讲呢?最重要的原因就是内部结构还处于极度矛盾状态,这种状态下几乎不太可能出现逆转行情。最核心的矛盾体现为:白马蓝筹股持续向好,而成长题材股持续向下且处于极度不稳定状态。要使这两类品种实现共振,需要的就是时间。

  至于假期前的大股东减持新规,对恢复二级市场良好生态无疑是正确的,但是对于一级或一级半市场来说,又是直接的打击。我们都知道,当前所形成的一级、二级市场的生态格局,并不是一夜形成,而是经历多年积累的结果。像上市公司的定向增发,就是2013-2016年迅速发展成长而来,其重要作用之一就是直接支持着上市公司的产业并购或产业发展,参与者,都有不同的利益诉求,但都非常清晰其中的游戏规则。现在,这类股份的流通再次发生改变,对这些参与者来说,无疑是重要打击,至少原有的理财规划被打破了。

  当然,站在全局生态平衡考虑,是有利于的约束的本意,就是对一级或一级半市场所形成的股份流通进一步加以约束,让大小股东的目标逐步聚焦于把上市公司做强做大,但短期内,这一聚集步伐并不一致。更不用说,多变的游戏规则对中长期的深远影响。

  可喜的是,二级市场的恶劣生态环境已得到监管层的关注,站在这一点上讲,被“关注”或“关怀”的意义,更大于减持新规的具体措施。但是,行情向好的前提,并不会因为被关怀就行,需要更多优秀上市公司的不断成长,需要更多增量资金的加盟。打个比方,这一次的大股东减持政策,就像给了一片止血药,短期会有效,但并没解决出血的病源,这个病源就是二级市场估值太高,估值低且优秀的公司太少。

  投资快报:是啊,听起来有点悲观。但我们又看到一批品种不断创新高,牛市格局非常明显,我们应该如何去理解和把握这种机会?

  张德良:本质上,当前的投资机会已开始体现宏观经济未来的趋势。新一轮经济增长正在酝酿,但驱动新一轮增长的动力不同于历史上任何一次。我们都知道,消费、投资和出口是拉动经济增长的三大马车,以前靠的是投资和出口,但未来呢?将出现重要转变,会明显转向消费+投资,这是由经济发展阶段所决定的。股市是聪明的,去年下半年以来,就选择大消费品为突破口,隐含的就是市场对未来经济增长方向的趋同。

  消费领域的,最被所认可的为传统消费品,以白酒、白电、汽车为核心,并形成白马蓝筹股或漂亮50股的概念,但这并不是行情的本质,本质是大消费成为驱动经济增长核心动力的时代已到来,品牌消费、品质消费将成为主流。正是因为这一大趋势,近期市场已就消费品这一投资主线开始向深层次转移,比较明显的是,已延伸至大消费(含电子消费等),以及大服务,特别是保险这一金融消费性质的领域,以消费驱动为特征的投资理念已经形成。

  投资快报:有道理,我们是否可以把去年月份以来的大型整理平台,理解为消费品牛股的平台?

  张德良:完全可以。至今为止,去年十月以来的大型整理平台(3000-3300点),完全就是一轮又一轮的消费品蓝筹股所支撑的。当消费蓝筹股全线转牛之后,就会传导至更宽的领域,像上述我们提到的,近期已开始传导至金融服务。这就是行情正在酝酿新变化的重要信号。

  投资快报:如果我没有猜错的话,接下来的突破口,除消费领域的外延扩展以外,更重要领域的应该是投资领域的突破吧?

  张德良:很聪明,正是。新一轮增长的驱动就是消费+投资,光消费并不能驱动经济驱动,只有配合投资才会启动。事实上,新一轮投资已悄悄开始酝酿。

  我们都知道,去年7月以前,宏观层面强调的是顶层设计,但去年下半年来开始转向改革落地,随后就是谋求发展。发展的重心就是投资,包括“一带一路”、雄安新区、粤港澳大湾区、长江经济带等,核心都是投资,其中雄安新区无疑是核心的核心。

  雄安新区的建设将会是新一轮投资的新模板,目前已初步形成其基本特征,就是以环境治理(水土)、新能源应用(地热)、新型建筑等重点。

  当然,一系列改革不会停步。国有企业的混改以及传统产业的供给侧改革仍在持续深入,石油天然气、电力、军工、民航、电信、船舶等七大领域,是混改的重点,煤炭钢铁等是供给侧改革的重点,还有一系列的央企整合等。

  近期新的改革方向就是石油天然气的改革,由中共中央、国务院联合发文,显然,改革力度已上升至国家层面。石油天然气无疑是长期垄断的领域,打破垄断引入市场化运行机制,会是改革的重点与核心,特别是中上游的改革力度估计会持续超预期,关注中石油、中石化两大集团及其旗下相关公司。
回复

使用道具 举报

QQ|Archiver|手机版|小黑屋|股海小舟 股市信息精选 一起探索股市真相  

GMT+8, 2017-8-23 23:34 , Processed in 0.222232 second(s), 19 queries .

Powered by Discuz! X3.3

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表